新三板做市商大幕即將揭開。 　　全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司董事長楊曉嘉近日在公開場合表示，新三板的做市制度將于下半年推出，相關(guān)做市業(yè)務(wù)規(guī)則也將于近日發(fā)布。 　　她還表示，當(dāng)前新三板做市的各種技術(shù)系統(tǒng)包括做市商交易系統(tǒng)正在準(zhǔn)備，預(yù)計在8月份可以上線。 　　此前有媒體報道，做市商制度很可能不能按時推出，楊曉嘉此番表態(tài)有力的回?fù)袅藗餮浴?　　21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者從多家券商處了解到，做市商制度的草案已擬定，新三板做市商的細(xì)則將在近期推出。 　　一位華南地區(qū)中型券商場外市場部的人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者：“企業(yè)非常希望做市商制度趕緊推出，因為這可以為其帶來流動性和估值的體現(xiàn)。” 　　細(xì)則草案已經(jīng)敲定 　　

華中地區(qū)一位大型券商場外市場部的負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示：“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司的相關(guān)制度基本制定好了。” 　　一位北京地區(qū)大型券商的場外市場部人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者：“我看到的細(xì)則，很多細(xì)的方面都有明確規(guī)定。” 　　該人士進一步透露，“細(xì)則涉及做市商具備的資格條件;拿多少股;做多長時間;協(xié)議方式的轉(zhuǎn)換問題(最低比例多少、最高比例多少);以及每天報價的價差和比例等內(nèi)容。” 　　前述華中地區(qū)券商人士也透露，“細(xì)則規(guī)定，主辦券商在申請開展做市業(yè)務(wù)前，應(yīng)向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司申請備案，我們公司大概6月中旬的時候要去申報資格，材料正在準(zhǔn)備。” 　　2013年11月18日在北京召開的擴大試點主辦券商動員大會上，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就已經(jīng)給出了做市商制度的一些基本框架。 　　其中重點包括：1.做市商初始持有企業(yè)的股份：總股本5%或100萬股，最少10萬股。最多可以持有企業(yè)20%股份;2.報價規(guī)則;3.成交規(guī)則;4.做市商掛牌前持有的股份無鎖定期。 　　

據(jù)了解，此次細(xì)則在一些地方的設(shè)計上與當(dāng)初的框架內(nèi)容近似，持股比例便是這樣。 　　前述華中地區(qū)的券商人士表示：“細(xì)則內(nèi)有持股的具體數(shù)量和比例的限制，最低持股數(shù)量為5%以上或者不低于100萬股;最高持股限制為20%，如果超過20%就有豁免買進的義務(wù)。原則上如果是做市，變成企業(yè)大股東就不太好了。” 　　前述北京地區(qū)的券商人士：“6月9日會開啟做市商系統(tǒng)的首輪測試，與此前交易結(jié)算系統(tǒng)測試一樣的是，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)會選擇一批證券公司的系統(tǒng)測試。” 　　券商籌備沖刺 　　隨著做市商細(xì)則將在近期發(fā)布，做市商系統(tǒng)測試也將接踵而至，全國各家券商在做沖刺。 　　東吳證券場外市場部負(fù)責(zé)人方蘇告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者：“東吳證券做市交易部已經(jīng)成立，是分在場外部下的二級部門。制度、流程、決策體系基本定下來了，包括公司對資金的規(guī)劃也已確定，業(yè)內(nèi)我們是比較快的。” 　　方蘇表示：“我們肯定8月份首批做市，推薦掛牌業(yè)務(wù)我們本來就在前列，做市商領(lǐng)域我們會比較早介入市場。公司對新三板非?？粗?，包括人力和資源的儲備都比較充足。” 　　國信證券場外市場部總經(jīng)理魯先德告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者：“成為8月份首批，我們是按照這個目標(biāo)準(zhǔn)備做市商工作。我們的系統(tǒng)已按股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的要求在做，公司做市商制度細(xì)則也在準(zhǔn)備中。” 　　不僅是內(nèi)部建設(shè)，各家的籌備也體現(xiàn)在與企業(yè)的溝通與篩選之上。 　　方蘇告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者：“我們未來做市的一些標(biāo)的已經(jīng)確定，和一些企業(yè)在價格和數(shù)量方面也已談妥。選擇企業(yè)方面，第一，我們推薦掛牌的項目中，會選擇一部分;第二，已推薦的，報會或馬上報會的項目，也有一些可選擇的企業(yè);第三，其他券商推薦的也會選，通過一些指標(biāo)，選擇看好的股票，這一類我們也正在接洽。” 　　前述華中地區(qū)券商人士透露：“6月10日我們會統(tǒng)一辦做市商的業(yè)務(wù)推廣會，首先讓企業(yè)了解做市商是什么，它的利弊，然后他們再決策是否選擇做市商。它有意向，公司才好開始談怎么拿股份、以怎樣的價格這些后續(xù)的事項。這是一個雙向選擇。” 　　“國信證券已開始和企業(yè)談合作，但還在談的過程中。第一步我們還是著眼于自己推薦掛牌的企業(yè)，然后再溝通和篩選。具體標(biāo)準(zhǔn)還是各自企業(yè)的判斷;第二，實現(xiàn)是一個談判的過程，從這個意義來講，單方面劃一條標(biāo)準(zhǔn)線出來是沒有意義的。”魯先德說。 　　不過，也有券商目前以觀望為主。 　　金元證券董事總經(jīng)理陳永飛表示：“我們正在籌備，除制度在草擬外其他方面動作可能不會太大，要先觀望一下。我們還沒有開始跟企業(yè)溝通。因為具體的業(yè)務(wù)規(guī)則沒出臺，等出臺后我們再作進一步的動作。我們的系統(tǒng)也是根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的要求在做。創(chuàng)新或者自己開發(fā)的東西我們暫時還沒有。” 　　就21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解，企業(yè)和主辦券商之間對于是否必須做市持有不同態(tài)度。 　　一位新三板掛牌企業(yè)高管告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者：“企業(yè)掛牌時選擇做市，其主辦券商必須為其做市。但目前問題在于企業(yè)選擇做市，其主辦券商不一定愿意。” 　　一位滬上大型券商人士則對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者分析：“券商有自己的標(biāo)準(zhǔn)，不可能所有推薦的或者是市場上想做市的項目都來做市，市場可能還沒有發(fā)展到這一步，現(xiàn)在更多的仍是考驗券商選股的能力，對未來判斷的能力，包括做市的能力。”